Esta estratégia de média móvel supera a compra e a retenção em quase 3 a 1 As médias móveis (MAs) são uma das ferramentas de negociação mais populares. Sua popularidade pode ser devido à sua simplicidade. Antes que houvesse calculadoras ou computadores, uma média móvel simples de 10 dias poderia ser encontrada somando os últimos 10 preços de fechamento e movendo o ponto decimal um espaço para a esquerda. Eu conversei com comerciantes do andar antigo que me disseram que foi a razão pela qual a média móvel de 10 dias se tornou popular. Agora, MAs de qualquer comprimento são fáceis de calcular e amplamente utilizados. Também temos variações do cálculo simples. Ao invés de apenas somar números e dividir pelo número total, existem pelo menos quatro outras formas possíveis de encontrar uma média móvel: 1. Média móvel exponencial: atribui um peso maior à ação de mercado mais recente em um esforço para ser mais receptivo Para mudanças na tendência. 2. Média de mudança ponderada: permite aos usuários decidir quais dados devem ser sobreponderados e permite que os valores de ponderação sejam alterados. 3. Média móvel triangular: pesa mais o meio dos dados. 4. Média de mudança adaptativa: usa fatores de alisamento para ajustar o número de dias usados nos cálculos para as condições atuais do mercado. Cada método tem seus proponentes e cada um dos quatro métodos adiciona um nível de complexidade ao que era originalmente um indicador simples. A complexidade, pelo menos na minha mente, é OK apenas se isso agrega valor. Visualmente, parece que as diferentes médias móveis se movem na mesma direção geral. O gráfico abaixo é um gráfico semanal do SPDR SampP 500 ETF (NYSE: SPY) com os preços escondidos, então tudo o que vemos são as médias móveis. Isso elimina a desordem no gráfico e permite ver que as médias móveis aumentam e caem ao mesmo tempo. A média móvel adaptativa, a linha vermelha fina, se destaca como consistentemente atrasada no MA simples, mostrado como a linha azul grossa. No final de 2009, o MA exponencial, a linha marrom, foi o último a assinalar uma compra. Esse sinal veio depois que o SPY ganhou mais de 35. Os outros MAs sinalizaram uma compra após um ganho de 25. Grandes atrasos nos fundos são uma das desvantagens mais importantes da negociação com uma média móvel. A outra desvantagem significativa é que há um grande número de pequenos negócios em um mercado lateral. Com base na comparação visual, podemos dizer que as médias estão próximas umas das outras. Testes quantitativos mais detalhados das várias MAs são necessários para desenvolver uma opinião mais forte sobre qual é o melhor. Os resultados estão resumidos na tabela abaixo. Todos os resultados são para um mês de 26 semanas e o sistema está sempre no mercado, longo quando o preço está acima do MA e curto quando o preço está abaixo do MA. Cada MA entregou um número baixo de negócios vencedores e nenhum bateu no mercado. Escavando mais fundo, aprendemos que os problemas de desempenho são devidos a grandes perdas no lado curto. Olhando para os resultados de um sistema de mestrado único longo, movendo-se para dinheiro quando o preço cai abaixo do MA, vemos um desempenho muito melhor. Embora o número de negociações vencedoras ainda seja baixo, o MA adaptativo bate comprar e manter por uma quantidade significativa, quase 3 a 1. Este indicador não chamará de topo do mercado. Na verdade, porque é calculado com dados históricos, é impossível que qualquer MA assinale no topo ou na parte inferior exata. No momento desta escrita, a SPY está bem acima de sua MA adaptativa, e com base somente neste indicador, um mercado de touro ficaria intacto, enquanto a SPY permaneça acima de 141.36. Claro, o valor preciso da MA muda diariamente e provavelmente será maior quando o próximo mercado ostentoso começar. Não há como eliminar completamente os problemas associados às médias móveis. Mas na minha experiência, a melhor maneira de usá-los é aplicar um MA adaptativo como um sinal de longo tempo. Independentemente do tipo de MA usado, quando os preços estão abaixo do MA, as chances de compras lucrativas são baixas. Pessoalmente, eu considero vender qualquer estoque ou ETF quando o preço se move abaixo da média móvel de 26 semanas. Artigos mais populares A última década tem sido um período extremamente difícil para o investimento no mercado de ações. Comprar e manter o índice SampP 500 durante este período resultou em uma perda de 0,95% no final de 2009, de acordo com a iShares. Devido a esses resultados extremamente frustrantes, muitos investidores se afastaram do investimento de compra e retenção, que funcionou tão bem nos anos 80 e 90. Eles se voltaram para uma variedade de estratégias, desde a diversificação em classes de ativos alternativos até análises fundamentais ou técnicas, para melhorar o desempenho. Uma técnica amplamente empregada por investidores profissionais e individuais é a média móvel. As médias móveis foram adotadas por uma boa razão, já que os investidores poderiam se terem saldo de perdas substanciais no último mercado uruário ao usá-las para determinar quando manter e quando vender índices de mercado amplo. Aplicar uma média móvel de 50 dias ou 200 dias para o SampP 500 em 2008 teria produzido uma perda de 3,14% e 3,47%, respectivamente. Em contrapartida, uma posição de compra e retenção no SampP 500 teria retornado um negativo de 38,49 por cento. Essas perdas acabarão sendo recuperadas. No entanto, muitos não têm os nervos de aço necessários para pendurar lá depois de assistir o ovo de ninho suado. Para esses investidores, é necessária uma abordagem de investimento disciplinada para reduzir a volatilidade em suas carteiras, impedi-las de resvalar no fundo. Um desses métodos pode ser o uso de médias móveis. Neste artigo, exploraremos três dos mais populares avanços em média de 200 dias, os 50 dias e os 50 dias de crossover de um dia. Analisaremos os riscos e retornos de cada um, comparando-os uns com os outros e também com investimentos de compra e retenção. Estudaremos os resultados da negociação desses sistemas no índice de ações SampP 500, a partir de 1971, os dados do primeiro ano estão prontamente disponíveis. Será dada especial ênfase aos três principais mercados ursos que ocorrem neste período. Médias móveis definidas O que é uma média móvel A Investopedia define como um indicador freqüentemente usado na análise técnica mostrando o valor médio de um preço de segurança ao longo de um período definido. Por exemplo, para calcular uma média móvel simples de 10 dias, um seria cobrar os preços (geralmente ao fechar) para a segurança nos últimos 10 dias, adicioná-los e dividir por 10. No dia seguinte, um incluiria o preço de O dia mais recente e solte o preço para o primeiro dia. Por isso, a média é dobrada em movimento. A vantagem de usar as médias móveis é que elas são ótimas para definir se um investimento está sendo tendencial para cima ou para baixo. O problema, no entanto, é que eles são, por definição, lentos para se adaptar quando uma tendência mudou. Como Robert D. Edwards e John Magee escreveram em seu trabalho clássico Análise Técnica de Tendências de Estoque: O problema com uma Média Móvel (e que descobrimos há muito tempo, mas continuamos chocando de vez em quando) é que não pode escapar totalmente de sua passado. Quanto mais suave a curva (ciclo mais longo), mais inibida é responder a recentes mudanças importantes de tendência. Para tornar a média móvel um pouco mais sensível aos dados recentes em vez de dados mais antigos, muitos investidores utilizam uma média móvel exponencial, que calcula a média móvel de forma geométrica. Neste estudo, usaremos médias exponenciais exclusivamente. Média móvel de 200 dias Talvez o mais conhecido seja a média móvel de 200 dias, que mede os preços nos últimos 200 dias. Geralmente, quanto mais tempo o tempo de um investidor, maior será a média móvel. Por exemplo, um comerciante do dia não tem utilidade para uma média móvel de 200 dias. Um investidor de longo prazo, ao contrário, não tem utilidade para um horário. A média móvel de 200 dias é a reserva para investidores de longo prazo. Para os propósitos de nosso estudo, um seria investido no SampP 500 quando o preço estava negociando acima da média móvel de 200 dias e fora do mercado quando o preço estava abaixo da média. O gatilho de compra é puxado quando o preço baixo do dia sobe acima da média. Um sinal de venda é exibido quando os dias de preço elevado cai abaixo da média. A maioria dos técnicos de mercado confia em fechar dados ao invés de altas intradias e níveis para indicar trades. Quando eu analisei os dados, no entanto, isso resultou em uma quantidade excessiva de negociação de whipsaw. Assim, neste artigo, altos e baixos intradiários são empregados para gerar os sinais comerciais. Os resultados de desempenho dessa estratégia em comparação com a compra e manutenção do SampP 500 a partir de 31 de dezembro de 1970 e findo em 31 de dezembro de 2009 estão na Figura 1. Os retornos totais para ambos os métodos são praticamente iguais. A grande diferença reside na forma como esses retornos foram alcançados. Com a média móvel de 200 dias, os investidores diminuíram sua volatilidade anual em 26%. Em outras palavras, um teria alcançado o mesmo retorno com apenas três quartos do risco. A Figura 2 quantifica os retornos durante os mercados baixos de 1973-74, 2000-02 e 2008. Em cada um, os investidores de compra e retenção perderam aproximadamente metade do seu capital. A Figura 3 mostra os resultados do uso do sistema de média móvel de 200 dias durante esses mercados urso. O portfólio foi avaliado nos máximos do SampP 500, apenas antes desses mercados de baixa renda. O portfólio foi então ajustado com base no número de negócios durante o mercado ostentoso. Na recessão 73-74, este sistema deu seis falsos sinais de compra no caminho para baixo. No urso 2000-02, deu três sinais falsos. No declínio de 2008, deu quatro. Ainda assim, os resultados gerais foram muito melhores do que comprar e manter. A estratégia de média móvel de 200 dias funciona melhor durante os mercados de tendências, seja para cima ou para baixo. Não faz bem durante períodos em que o mercado se move mais ou menos de lado. Em todo o período, o sistema ditou 87 negociações de ida e volta (174 total). Embora isso funcione para apenas 4,5 negociações por ano, a maioria desses negócios ocorreu durante intervalos de negociação agitados. Aproximadamente metade apareceu na década de 1970 sozinho. Durante esses mercados paralelos, não era incomum fazer negócios em base semanal ou quinzenalmente. Apenas 36 dos 87 negócios foram lucrativos. Assim, quase 60 por cento do tempo, as posições foram fechadas em uma perda. Isso teria sido frustrante para a maioria, aumentando a probabilidade de alguém enganar ao usar o sistema. Além disso, um investidor teria incorrido custos de negociação e conseqüências fiscais se negociar em uma conta não qualificada (que não estão incluídas nesta análise). Devido a essas desvantagens, muitos investidores não usam a média móvel de 200 dias apenas para ditar a atividade do portfólio. Eles usarão outros indicadores em conjunto com eles para basear suas decisões de investimento. (Um estudo dessas outras ferramentas está além do escopo deste trabalho). Deve notar-se que os cálculos de retorno para este documento não incluem dividendos, o que teria aumentado os retornos substancialmente. Os investidores estariam no mercado aproximadamente 70 por cento do tempo (28 dos 39 anos estudados) negociando a estratégia de 200 dias. Portanto, eles receberiam muitos pagamentos de dividendos, mas obviamente não tanto se tivessem mantido o SampP 500 durante todo o tempo. Parece prudente permanecer em dinheiro por algumas semanas depois de receber um sinal de venda, e, quando parece que um whipsaw é menos provável, investir o portfólio em títulos do Tesouro. Isso pode mitigar a perda de dividendos quando não for possuir ações. Média móvel de 50 dias A média móvel de 50 dias é geralmente definida como usada por investidores intermediários. Os critérios de compra e venda permanecem iguais aos do estudo de média móvel de 200 dias, sendo a única diferença a média móvel. O desempenho dessa abordagem versus buy-and-hold aparece na Figura 4. O retorno oferecido pelo sistema de média móvel de 50 dias foi substancialmente menor que o da abordagem de compra e retenção. No entanto, o desvio padrão também foi muito menor para a estratégia de média móvel. Ao ampliar os três mercados ursos usando esta média móvel, os resultados ficam interessantes. A Figura 5 mostra uma grande diferença na abordagem de compra e retenção (ver Figura 2) nas recessões de 1973-74 e 2008. A disparidade não é tão alta no mercado ostentoso 2000-02. Enquanto o SampP 500 diminuiu quase metade, um investidor ainda teria observado um terço de sua carteira se evaporar. A razão para essa decepção foi o comércio de chicotes. Os preços cruzaram a média móvel de 50 dias tanto durante esses três anos que 29 transações foram executadas. A maioria dessas transações resultou em pequenas perdas, que se somaram ao longo do tempo. Comparando os 50 dias com a média móvel de 200 dias, vemos que o primeiro superou o último no primeiro mercado urso. Os 200 dias perderam muito menos no segundo urso. Os resultados foram praticamente idênticos na última desaceleração. Como se poderia esperar, o uso de uma média móvel mais curta gera mais sinais de compra e venda. Embora a média de 50 dias com certeza identifique uma mudança na tendência mais cedo, muitos desses sinais provaram ser falsos. O número de negócios de ida e volta foi de 218, ou 436 no total. Isso significa 11,2 negócios por ano quase um por mês. Assim, esta estratégia gera 2,5 vezes mais atividade do que a abordagem de 200 dias. Durante os mercados de tendência, houve momentos em que um investidor teria comprado um dia e vendendo o próximo. Apenas 30% dos negócios eram lucrativos. O tempo gasto no mercado de ações também foi menor que a média móvel mais longa, aproximadamente em 64% (25 dos 39 anos estudados). Parece que, para a maioria dos investidores de longo prazo, a utilização de uma média móvel de 200 dias pode ser uma escolha melhor do que os 50 dias. Crossover média móvel de 50-200 dias Até agora, este documento estabeleceu que o uso de médias móveis pode reduzir a volatilidade da carteira. Há desvantagens, no entanto, incluindo falsos sinais de compra e venda e uma alta porcentagem de negociações perdidas. O primeiro aumenta os custos de negociação, e possivelmente os impostos também. O último pode ser psicologicamente prejudicial. À medida que os investidores veteranos percebem, controlar as emoções é metade da batalha. Para resolver essas falhas, o sistema de cruzamento médio móvel foi desenvolvido. Com essa abordagem, emprega-se as médias móveis de 50 dias e 200 dias. O gatilho de troca é puxado quando uma média móvel cruza sobre a outra. Se a média de 50 dias cruza acima dos 200 dias, um sinal de compra é dado. Se a linha de 50 dias cruza abaixo da média móvel de 200 dias, um sinal de venda é gerado. Este é um método popular na literatura sobre análise técnica, onde o cruzamento das médias de 200 dias e 50 dias é referido como uma cruz dourada. O desempenho contra uma abordagem passiva de compra e retenção é mostrado na Figura 6. Este sistema de média móvel gerou um retorno anual respeitável de 0,6 por cento maior do que a abordagem passiva, mas com uma incrível 33% menos volatilidade. Também apresentou maior retorno com menor desvio padrão do que as estratégias de 50 ou 200 dias. A Figura 7 analisa o desempenho do mercado ostentoso do crossover de 50-200 dias. O método perdeu mais do que os sistemas de média móvel de 50 dias e 200 dias em 1973 e 1974 (15.300 contra 7.000 ou 10.400, respectivamente) no entanto, durante os dois últimos mercados-osso, o sistema de cruzamento funcionou melhor do que os outros dois. Examinando mais de perto os três mercados ursos, não vemos muitos sinais errados. Os investidores tinham apenas um comércio de whipsaw no urso de 1973-74. Eles não tinham tais negociações no período 2000-02 ou 2008 (ver Figuras 8-10). Pode-se observar, também, revisando esses três gráficos, por que usar apenas a média móvel de 50 dias ou 200 dias em tantos negócios incorretos. A linha azul é a média de 50 dias. A linha laranja é a média de 200 dias. Embora talvez não seja tão rápido para discernir uma mudança de tendência, os prognósticos das estratégias foram muito mais precisos. Setenta e seis por cento de todos os negócios de ida e volta foram lucrativos. O sistema gerou apenas 17 comércios de ida e volta, 34 em todos os casos por ano. Um investidor que utilizasse esse método teria sido investido no mercado 72% do tempo, um pouco mais do que usar a média móvel de 200 dias por si só. Todas as três estratégias de média móvel são comparadas com buy-and-hold na Figura 11. Conclusão Este estudo indica que um investidor pode reduzir o risco em seu portfólio, aliciando a ajuda de médias móveis. Usando o SampP 500 como um investimento de proxy, é claro que o sistema de crossover de 50 dias é superior às médias móveis de 50 dias ou 200 dias por si mesmos. Embora isso possa ser verdade para o amplo mercado de ações, os resultados podem variar para diferentes índices. Há muitas maneiras pelas quais um investidor pode usar essa informação. Uma tática seria simplesmente trocar um fundo ou fundo de índice negociado em bolsa da SampP 500 com base nos sinais gerados. Outro seria investir em outros investimentos de capital atrativos que se pensa que superará o mercado durante uma recuperação. Um permaneceria nessas participações, desde que a média de 50 dias esteja acima da média de 200 dias no índice de ações SampP 500 e liquida essas posições quando o sinal de venda é gerado. Escusado será dizer que os investidores não devem confiar exclusivamente em qualquer técnica. No entanto, a aplicação de estratégias de média móvel em conjunto com a diversificação de portfólio e gerenciamento prudente de dinheiro pode reduzir substancialmente o risco. Se nada mais, isso levará a um sono melhor se a próxima década for igual ao último, e isso pode levar a um maior ninho de ovos. Ao analisar os desempenhos de ações e fundos negociados em bolsa (ETFs), os comerciantes tentam decifrar a Segredos da média móvel (MA) na tentativa de vencer os mercados. Um sistema de desempenho pode conter a chave para vencer o investimento de compra e retenção. O sistema de Crossover de média móvel de 10 meses (MAC) é uma estratégia de investimento que supera a compra e a retenção no desempenho absoluto e retorno ajustado ao risco, escreve Theodore Wong para Perspectivas do consultor. Você costuma comprar quando os preços estão acima da média móvel e vender quando os preços estão abaixo. Wong comparou o desempenho do MAC e as estratégias de compra e retenção usando Taxas de Crescimento Anuais Compatíveis (CAGRs) e dados mensais que abrangem os últimos 138 anos para o índice de retorno total SampP 500. O benchmark de compra e retenção forneceu retornos de 8.6 ao longo do período, enquanto os CAGRs abaixo de 11 meses conseguiram consistentemente comprar e manter. O sistema MAC bate o buy-and-hold em todas as seções de MA, conforme demonstrado pelos retornos ajustados ao risco usando a proporção de CAGR mensal para desvios-padrão. A volatilidade ascendente e descendente é categorizada como risco sob desvio padrão. A medida mais relevante do risco de queda é a redução de capital, ou o declínio percentual de um pico de patrimônio recente. Ao longo do período de 138 anos, o buy-and-hold fornece uma redução máxima de -85 e uma redução média de -26, enquanto o MAC apresentou redução máxima de -15 e redução média de -4. Nos mercados ostentosos, o MAC de seis meses mostrou a CAGR mais alta, seguida, respectivamente, de compra e retenção e de MAC de 23 meses, observa Theodore Wong para Perspectivas do Conselheiro. A redução média para o MAC de seis meses e 23 meses é 2 e 4, repsectivamente. A redução média para buy-and-hold foi de 26, qualquer redução acima de 10 no período de 138 anos foi rara. Os dados revelam que os compradores e compradores podem levar de 10 a 25 anos antes de terminarem. Os retornos anuais do MAC geralmente eram mais elevados do que comprar e manter nos mesmos níveis de risco. Em um esquema de compensação de risco e retorno, o estilo de compra e retenção não oferecia prêmios de risco adequados para compensar a grande variedade de volatilidade. Ao comparar os desempenhos mensais entre MAC e buy-and-hold, o sistema MAC captura relatórios nos mercados de touro e evita a maioria dos mercados baixos. As descobertas de Wong8217s são certamente interessantes. We8217ve não fez nenhum segredo da nossa opinião sobre a filosofia de compra e retenção. E temos defensores claros do seguimento das tendências com os sinais de entrada estabelecidos e as perdas de parada no local. Seja qual for o sinal que você escolher seguir, certifique-se de que sua estratégia é firme e aderida sem falhar para obter os melhores resultados. Max Chen contribuiu para este artigo. Você também pode gostar de: Se Mark Cuban perdeu seus bilhões, Here8217s Como ele iria reverter Bitcoin: a tecnologia que acabou de conquistar8217t Morra Por que It8217s é importante estar na mesma página de investimento com seus ganhos do cônjuge primeiros 100 dias: prepare-se para publicação de volatilidade do mercado Comente Cancelar resposta Você precisa estar logado para postar um comentário.
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